1155035.com:吴晓求谈发展资本市场误区一:把融资放在第一位

吴晓求谈发展资本市场误区一:把融资放在第一位
2019年11月28日 09:59 新浪财经

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  新浪财经讯 11月28日消息,由新浪网、中国电子信息行业联合会主办的“预见2020·中国资本市场高峰论坛”今日上午在京举行。中国人民大学副校长、金融与证券研究所所长吴晓求出席论坛并发表主旨演讲。

  吴晓求表示,发展中国资本市场必须走出四个误区。我们这个市场不好,我们有四个误区深深地约束了我们,这四个误区不解决,还真的很难发展起来。首先,这个市场究竟是融资的市场还是财富管理的市场?如果你活生生地把融资放在第一位,它最终是达不到目标的。所以,这是一个重要的误区。

  以下是演讲要点:

  这个市场是干什么的?我们始终处在误区之中,也就是这个市场究竟是融资的市场还是财富管理的市场?这个真的很重要。坦率地讲已经快三十年了,绝大多数时候、绝大多数人都把资本市场在中国理解为是融资的市场,以为它是金融机构或者商业银行融资功能的市场化的延伸,它是做这样一个解读。所以,你会看到它修改很多的规则,它都是在为融资者提供便利。无论是它降低门槛还是降低标准,它把它看作是融资的市场。

  当然融资和财富管理或者融资和投资是一个硬币的正反面,我们把反面看成了正面,把正面看成了反面,事实是这个市场作为一个硬币,它的正面是财富管理,是投资的功能,硬币的反面是融资的功能。如果这个市场具备了财富管理的功能,是中国最重要的财富管理的市场的话,那么融资功能自然就会好。如果你活生生地把融资放在第一位,它最终是达不到目标的。所以,这是一个重要的误区。

  实际上理论研究已经解决了这个问题,中国的整个资本市场之所以生生不息,它作为一种脱媒之后的力量,它之所以有如此强大的能力,肯定是和商业银行传统金融机构有明显不同的功能存在,而且这个功能是传统金融机构所不具有的。这就是财富管理。金融机构是没有财富管理(的功能),因为它没有基础资产,所以资本市场提供了财富管理的基础资产,提供了它配置的一种比例,一种可以选择的资产。

  这是第一个误区。

  新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理,未经演讲者审阅,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。

责任编辑:张海营

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